Младите предприемачи намират начин да задоволят своя C.E.O. Dreams

Едуард Силва израства с желанието да бъде основен изпълнителен шеф.

През 2018 година господин Силва се записва в Stanford Graduate School of Business за да стартира лична компания. „ Щях да изживея фантазията на Станфорд “, сподели той. „ Щях да намеря инженер – щяхме да намерим компания за рисков капитал и да открием софтуерен стартъп. “

Тогава един съученик му описа за различен път за начинаещи бизнесмени. Вместо да стартира компания от нулата - господин Силва беше съосновател на такава преди бизнес учебното заведение и даже беше неин основен изпълнителен шеф - той можеше да купи една и да я ръководи. За да направи това, той би трябвало да събере „ фонд за търсене “, набор от пари от вложители, подготвени да се обзаложат, че упорит младеж без опит ще им направи пари.

Mr. 34-годишният Силва беше заинтересован. „ Разбрах, че не е нужно да се занимавате с V.C.s, които имат неразумни упования “, сподели той. След като набра фонд за търсене от над 30 милиона $ от дребна група вложители, господин Силва купи MásLabor, консултантска компания във Вирджиния, профилирана в работни визи, през юли 2021 година Това беше съвършената целева компания: притежателите, двойка в 70-те, бяха подготвени да се пенсионират и нямаха деца — единствено 15 кучета.

Фондовете за търсене започнаха като опит в бизнес учебно заведение преди четири десетилетия, само че получиха известност през последните години като безапелационни начинаещи, въоръжени с магистърска степен по бизнес администрация, примамват вложителите да вършат тези нишови залози с обещанието за висока възвръщаемост. През 2020 година и 2021 година близо 800 милиона $ са вложени във фондове за търсене, към една трета от общата сума, набрана за такива фондове от възникването на концепцията, съгласно данни от Stanford Graduate School of Business.

След зараждането на концепцията в Харвард, господин Гроусбек се причислява към Станфорд, където показва модела на фонда за търсене на генерации бизнес учебни заведения студенти. „ В последна сметка геният, капиталът и опцията се сплотиха, с цел да образуват същинска общественост на фонд за търсене “, сподели той.

Днес курсове за фонд за търсене се преподават в съвсем всяка огромна M.B.A. стратегия, в това число в Училището по мениджмънт Келог към Северозападния университет и Училището по мениджмънт Йейл, макар че Станфорд остава един от най-големите поддръжници и е единствената институция, която поредно наблюдава данни, очертаващи растежа на промишлеността. През последното десетилетие броят на основаните фондове е повишен пет пъти, нараствайки до 105 през 2023 година от 20 през 2013 година

Докато финансирането с рисков капитал понижава, наемането на технологии охладени и заплатите на Уолстрийт стагнираха, фондовете за търсене се оказаха прелъстителен — въпреки и дребен — метод за вложение. Така наречената междинна вътрешна норма на възвръщаемост - най-често срещаният метод за вложителите да преценяват капацитета на дадена капиталова опция - за всички вложения във фондове за търсене от 1986 година до 2021 година е 35 %, надалеч над 15-те %, през които фондовете за дялово вложение са възвърнали през последните две десетилетия.

В първите дни вложителите бяха най-вече богати хора, които подкрепяха млади бизнесмени – давайки от стотици хиляди долари до няколко милиона – само че огромни вложители, в това число компании за частни финансови вложения, неотдавна започнаха да влагат във фондове за търсене.

Типичната тактика за фонд за търсене е следната: предприемачът набира първичен рунд на финансиране, с цел да покрие своите или нейната заплата и пътни разноски, до момента в който търси компания за закупуване. Въпреки че няма рецепта за сполучливо придобиване, множеството споделят няколко основни съставки: Компанията е печеливша и е в разпокъсана промишленост (помислете за ОВК, домашно опазване на здравето или ръководство на отпадъците), а нейните притежатели наближават пенсионирането си без очевиден правоприемник.

Ако бъдещият основен изпълнителен шеф откри цел, той или тя ще се върне при вложителите, с цел да се опита да събере втори кръг от финансиране за закупуване на компанията. Инвеститорите и бизнесмените вършат възвръщаемост, в случай че добитата компания бъде продадена или стане обществена за повече, в сравнение с е била закупена.

Предприемачески M.B.A. от огромни бизнес учебни заведения от дълго време съумяват да наберат милиони долари от рискови капиталисти за финансиране на техните започващи компании, а фондовете за търсене се трансфораха в различен метод за някои от тях да набират огромни суми незабавно след дипломирането си. Все отново те би трябвало да убедят внимателните вложители.

„ Търсещите постоянно се обръщат към дребен бизнес от първокласно учебно заведение без доста опит “, сподели G.J. King, вложител във фонд за търсене.

Mr. Кинг търси бизнесмени, които са скромни и подготвени да си сътрудничат и имат добра комерсиална реклама – три качества, които съгласно него са от значително значение за превъзмогване на скептицизма от евентуални продавачи и техните чиновници. Само когато се убеди в тези качества, той взема решение да влага. „ Хората с право ще бъдат скептични към вас “, добави той.

Mr. Силва, който стана основен изпълнителен шеф на MásLabor, сподели, че е написал над 1000 персонализирани имейла и е направил към 800 телефонни позвънявания, преди да откри вярната цел - компания в положително финансово положение, със притежатели, подготвени да продават.

„ Погледнах финансите им и си споделих, уау, тук има нещо в действителност особено “, сподели той за MásLabor. Г-н Силва не разкри какъв брой е платил, с изключение на да каже, че е повече от два пъти междинната покупна цена на фонда за търсене през 2021 година от 16,5 милиона $ — което прави повече от 33 милиона $.

Сделката лиши повече от пет месеца за привършване и включваше изселването на бременната му в осмия месец брачна половинка и дребното им дете от Калифорния и преместването на всички във Вирджиния. (Г-н Силва закри предходната си компания, Henlight, откакто се бореше да разшири бизнеса.)

Като част от договорката той закупи и AgWorks H2, MásLabor партньорска компания. Г-н Силва има намерение да направи повече придобивания, с цел да построи бизнеса.

Стратегията за напредък, основана на придобиване, набира известност, водена частично от възходящата конкуренция както измежду вложителите, по този начин и измежду търсещите. „ Правите присвояване на земя и купувате колкото можете повече от тези компании и ги обединявате “, сподели Питър Кели, вложител във фонд за търсене и учител в бизнес учебното заведение на Станфорд, за нововъзникващата тактика за сливания и придобивания в промишлеността.

Келси Холанд, приключила Harvard Business School през 2023 година, която събра фонд за търсене предходната година, сподели, че е наясно с възходящата конкуренция. „ Търсенето беше разкрито “, сподели госпожа Холанд, която е работила като продуктов управител в компании като Equinox преди бизнес учебното заведение.

Както господин Силва, госпожа. Холанд постоянно е желала да бъде основен изпълнителен шеф на компания и е предполагала, че ще реализира задачата си, като основе започващ бизнес. След това, през първата си година в бизнес учебното заведение, тя научава за средствата за търсене – модел, който тя и нейните връстници са били изключително привлечени в сегашния стопански климат.

“ Ако сте включени, четете за всички тези започващи компании, за които сте мислили, че се оправят добре и в този момент стартират да работят, изпитват усложнения и вършат съкращения “, сподели тя.

Много от притежателите, с които се е срещала, получават чести имейли от други търсещи и частен капитал компании, които също се интересуват от придобиването на тяхната компания, сподели госпожа Холанд. Ако откри компания, тя възнамерява да се върне при своите вложители, с цел да изиска от 10 до 100 милиона $, според от размера на задачата.

Г-жа. Холанд не счита, че средствата за търсене са сигурен път към офиса в ъгъла, поради все по-конкурентния пазар, само че сподели, че е уверена, че ще откри вярната компания. „ В наши дни е нужна повече креативност. “